Les sociétés de capital-risque ont comme objectif de financer de gros projets dès le stade d’amorçage ou après une première intervention de business angels.

Le capital-risque est une activité réservée à des investisseurs professionnels qui entrent au capital d’entreprises innovantes dès les premières années de leur existence. Les SCR disposent de moyens importants, collectés auprès d’investisseurs institutionnels ou de particuliers via des holdings.

Le capital-risque privilégie les secteurs high-tech à condition de présenter un projet innovant en se reposant sur un concept novateur en termes de services (comme SeLoger.com ou le site Keldelice). L’essentiel est que le potentiel de croissance apparaisse élevé à moyen terme, car l’horizon de sortie de ce type d’investisseurs est de l’ordre de quatre ans.

Les SCR sont souvent animés par de petites équipes submergées de proposition. Ils privilégient les projets où la raison d’être de l’entreprise est clairement présentée. Les idées « géniales » déjà vues, les projets « me too » calqués des start-up californiennes sont rejetés d’emblée. Passer par la recommandation d’une relation d’affaires constitue un plus appréciable.

Les SCR investissent souvent en même temps que des business angels. Mais, contrairement aux angels, les SCR ne sont pas organisés avec un guichet d’entrée unique. Les entreprises peuvent passer par un intermédiaire, un « leveur de fonds » qui les aidera à monter le dossier et se chargera de sélectionner et démarcher les investisseurs, moyennant un pourcentage sur les fonds prélevés. L’investisseur en capital-risque va devenir partie prenante dans la définition de la stratégie de l’entreprise. L’entreprise doit se préparer à risquer sa chemise : un apport personnel significatif est toujours exigé. C’est la part de patrimoine du créateur qui importe beaucoup et pas le montant.

Le plus délicat est de fixer avec les futurs associés la valorisation de l’entreprise. L’apport au capital de SCR est au maximum à hauteur de 25 %.